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【资讯】突围战打响11月A股策略大起底

发布时间:2020-10-17 01:12:39 阅读: 来源:插梳厂家

突围战打响 11月A股策略大起底

二次反弹在10月再度夭折,上证综指正在面临月K线收阴的惨淡格局。展望11月,A股市场所处的环境仍然趋于复杂。10月经济数据将进一步验证和确认“经济底”成色,从而决定短期市场方向;宏观流动性趋于宽松,然而扩容和解禁等供给冲击可能重新抬头;政策面则有望释放积极信号,封闭大跌空间。在此背景下,A股或延续箱体震荡走势,操作上,需紧盯经济和政策信号,采取高抛低吸的战术,在夹缝行情中灵活突围。  11月市场环境冷暖参半  9月底启动的反弹虽然并未重现9月7日惊心动魄的“一日游”,却在10月以短命的姿态一点点浇熄了投资者对二次起跳的美好憧憬。经济压力叠加维稳支撑,令市场陷入不知所措的沉默和麻木。11月A股能否拨云见日,仍将取决于经济面、资金面、政策面环绕而成的市场环境。  经济层面,11月为重要的“经济底”确认时点。10月中旬,面对明显改善的9月经济数据,大盘却出现回调,这表明,市场尚未充分认可经济真正见底企稳。这取决于三重原因:其一,9月经济数据的改善在很大程度上缘于低基数效应下的“技术性反弹”,因此也就不足以真正令市场预期好转;其二,此前经济底一再延后,股指在憧憬和失望之间反复波动,市场情绪愈发悲观,因此仅仅一个月的数据好转难具说服力,市场仍倾向于等待后续数据对经济底的验证;其三,市场对于经济企稳的幅度普遍持谨慎态度,L型企稳的一致预期也削弱了经济底对市场的正面影响。在此背景下,11月公布的10月经济数据就显得尤为关键,将进一步对经济底成色和经济改善幅度进行确认,数据的好坏无疑将显著影响市场情绪和指数波动。  资金面整体平稳,但供需冲击可能来袭。9月份外汇占款实现正增长,伴随着外贸改善和人民币升值,结汇意愿持续提升,热钱流出放缓,预计外汇占款阶段性好转在四季度将延续。并且,逆回购到期洪峰在进入11月之后将退去,拓展了央行在公开市场净投放资金的空间,而年底财政存款和银行理财资金仍将有较大规模释放,因此整体流动性有望稳中趋松。不过,长期以来制约股市反弹空间的供给压力可能在11月升温。11月沪深两市将迎来逾1900亿元的解禁潮,或创年内次高;与此同时,根据历史规律,11-12月新股审批通过会提速。扩容和减持带来的沉重供给压力一直是制约反弹空间的“顽疾”,11月很可能会加剧。  政策面则有望在11月释放积极信号。9月底启动的反弹在很大程度上缘于市场对“维稳”的预期,10月以来政策面确实偏暖。进入11月,管理层有望继续出台维稳措施或利好政策。有政策面托底,市场大幅下跌的空间至少能够得以封闭;而如果政策推出力度超出预期,有望引爆新一轮反弹导火索。  适时择股战胜夹缝行情  可以预见,11月市场既会迎来暖意,也会遭遇寒流。在这种上有压力、下有支撑的格局下,A股将再度步入新的“夹缝行情”,箱体震荡走势或是大概率事件。对此,操作上需提高对数据、政策、市场情绪乃至个股走势的敏感度,波段操作,等待市场真正成功筑底。  具体来看,在10月份经济数据公布前后,可关注周期股的投资机会。目前,周期类板块估值低企,股价超跌明显;另一方面,当前钢铁、水泥、交运、煤炭等行业的基本面都出现了不同程度的改善。在此背景下,周期股有望借助经济企稳预期的再度升温,掀起新一轮涨势。值得注意的是,本轮反弹已经基本走完了“周期股-吃药喝酒-低价股”的反弹路线,一旦短调结束、时机成熟,资金很可能延续此路线“重新炒一回”。  当然,周期股市值较大,反弹的时间和空间更加受制于增量资金的进场情况。因此,在操作中需紧盯量能变化,对于周期股的炒作不宜恋战,特别是在当前市场趋势未明、双向波动加剧的背景下,更需要快进快出,灵活而为。  另外,步入年底,消费旺季即将到来,优质低估值的消费股仍然是攻守兼备的投资标的。而新兴产业板块和个股也有望在震荡行情中掀起脉冲式行情,特别是在产业政策可能加速推出的背景下。  总之,11月指数或继续在夹缝中波动前行,操作上需紧盯数据信号,关注政策走向,留意资金面冲击。市场环境明朗之下,或可提前铺就掘金路线,买入持股待涨;但面对当前的无趋势运动,投资者则需要随机应变,灵活突围。

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