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IPO收费悬殊华泰最贵财通垫底

发布时间:2021-01-08 03:55:38 阅读: 来源:插梳厂家

“影响投行收费价格的因素很多,不同项目收费也不同。主要看客户和投行,谁的议价能力更强。”上海一家券商的投行人士对记者说。

投行收费逆势上升

数据显示,截止到6月28日,161个首发项目中,其中创业板81个,中小板58个,主板22个。161个项目共募资1586.66亿,为投行贡献78.94亿承销保荐收入,平均来看,投行的发行承销收费占总募资金额比例为4.97%。

券商保荐大户国信、平安、招商的平均收费比率分别为4.63%、6.46%、6.52%。

而去年完成首发的580个项目,总共募资6480亿元,投行获得发行保荐费用248.8亿元。平均发行承销费率为3.84%。

去年上半年完成首发项目176个,总共募集资金2132.28亿,投行获得承销保荐费用77.24亿,平均发行承销费率3.62%

“倒是没有感觉到收费标准明显提高,可能只是数字上的波动。”上海一券商投行人士说。“投行和公司签订的收费条款也是多种多样,比如是不是累进收费,有投行对超募部分的收费能到8%左右。”

“另外,因为创业板总体募资规模小,发行承销费率相对就要高些。”该投行人士表示。事实上,从投行收获的承销保荐费用总额来看,最近两年变化并不明显。

最贵投行

虽然投行人士们并没有明显感觉到收费标准有所提高,但还是有一些项目的高收费让他们意外。

161个IPO上市项目中收费最高的是创业板上市的中电环保(300172.SZ)。这家公司2月1日首发募资6.29亿挂牌。保荐人华泰证券揽入8370万承销保荐费,费率达13.31%。

对比与中电环保募资规模相似的项目,华泰证券的“高收费”十分明显。

中小板项目德力股份(002571)(002571.SZ),募资金额6.34亿元,比中电环保还要多460万元,但保荐人平安证券却仅收获了3996万元的承销保荐费用。

数据显示,前半年单个项目收费在8000万以上的共有20个。其中大部分的募资金额都在10亿元以上。仅4个项目的募资金额不足10亿元。这四个项目募资金额从低到高排列分别为中电环保,6.29亿元,秀强股份(300160)(300160.SZ),8.19亿元,电科院(300215)(300215.SZ),8.74亿元,惠博普(002554)(002554.SZ)9.1亿元。

其中,秀强股份同样出自华泰证券之手,发行承销费用比率达11.21%。电科院和惠博普的保荐机构分别为东吴证券和南京证券。

“有的投行找项目的时候可能比较激进,报项目的时候是抱着冲关的心态去的。这样的话,项目能否过会和投行的资源有很大关系。投行的收费可能就比较高。”北京某券商投行人士对记者表示。“如果项目风险很小,大家都抢着做,公司挑哪个投行都一样,收费就提不上去。”

今年以来,华泰证券保荐的项目中有3家被否,居各券商前列。

而同样收费高企的东吴证券,其“高收费”的资本则有所不同。

地处江苏的东吴证券今年以来总共保荐4个项目,分别是电科院、飞力达(300240)、科斯伍德(300192)和广电电气(601616),前三个项目是江苏本地项目,而广电电气也是身处上海。

“地方券商在当地资源比较多,价格可能相对高一些。”前述北京投行人士认为。

除了以上几家券商以外,民族证券的收费也颇高,其今年保荐的两个项目平均费率达9.10%,居所有券商平均收费比率的榜首。

便宜的道理

一边有“高收费”,另一边也有投行打出低价牌吸引客户。

数据显示,今年以来,收费最低的投行当属财通证券。其今年只做了明牌珠宝(002574.SZ)这一单项目。明牌珠宝4月22日登陆中小板,募资19.2亿,财通证券只收获了5000万元,占募资总额的2.60%。

募资金额基本相同的情况下,申银万国保荐的风范股份(601700)(601700.SH)募集资金19.22亿元,收取承销保荐费用6274万元,费率3.27%。

刨除华锐风电(601558)(601558.SH)和内蒙君正(601216)(601216.SH)两个主板项目承销保荐费率较低以外,财通证券真可谓是最便宜的投行。

除了财通证券外,安信、瑞银、银河和申银万国因项目规模较大,收费比率相对较低,平均收费都在4%以下。

绝对收费最低的项目则是国信保荐的恒大高新(002591),只收了1400万元的承销保荐费,收费比率仅3.50%。而国信证券今年上半年所有项目的平均收费是4.63%。

而元力股份(300174)(300174.SZ)募资4.08亿元,保荐机构国金证券(600109)收获承销保荐费2474万元,比国信在恒大高新上的收费多了1000万元。

但其背后或有原因。

查看恒大高新十大股东发现,一家名为深圳市和泰成长创业投资的公司以1.25%的持股比例位列第8大股东。

事实上,和泰成长的财务顾问就是国信,而和泰创投也并非第一次出现在国信保荐的项目中。国信保荐的三川股份(300066)、安居宝(300155)、恒大高新以及江粉磁材的股东里都有和泰创投的身影。

6月初,国信曾就和泰成长的关系发布声明,称仅是其财务顾问,按照双方协议提供合规的财务顾问服务,与和泰创投不存在利益输送。

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